El reciente estudio publicado por Bain & Company destaca una disminución en el volumen de operaciones de private equity en el sector tecnológico, atribuyendo tal descenso a las restricciones crediticias y la caída en valoraciones de empresas. El estudio también resalta la oportunidad de mejor rendimiento mediante el activismo en las empresas participadas.
Bain & Company ha traído a la luz un nuevo estudio que indica una disminución en el volumen de operaciones de private equity en las compañías tecnológicas. Este fenómeno se atribuye a las limitaciones crediticias originadas por las subidas de tipos y a una disminución en las valoraciones de las compañías, lo que aleja a los compradores de las expectativas de los vendedores.
Desinversiones en Declive
El estudio también señala que las desinversiones han disminuido considerablemente, registrando menos de 40.000 millones de euros en el primer semestre de 2023, en comparación con los más de 140.000 millones del mismo periodo del año anterior. Esta acumulación de transacciones está prolongando el tiempo que las empresas tecnológicas permanecen en cartera. Se destaca que, por primera vez desde 2012, casi la mitad de estas empresas pertenecen a fondos de private equity desde hace más de cuatro años, y el 15% desde hace más de seis años.
Esperanza en el ‘Dry Powder’
Bain & Company proyecta que el gran volumen de dry powder (cantidad de capital comprometido, pero no asignado) podría impulsar las adquisiciones una vez que la actividad se recupere. Los inversores y gestores que no logren aportar un valor significativo a sus activos tecnológicos enfrentarán más desafíos para desinvertir en medio de una creciente lista de activos maduros.
Activismo Corporativo: Un Impulso a la Rentabilidad
El informe subraya que el activismo en las empresas en cartera puede mejorar su rentabilidad hasta en 3 veces el capital invertido. Los fondos que realicen el trabajo necesario para optimizar los ingresos de sus participadas tendrán más éxito al momento de sacar las compañías al mercado.
Oportunidades en IA y Machine Learning
Los inversores muestran un notable interés en la Inteligencia Artificial (IA) y el machine learning, sectores que han liderado el crecimiento del mercado de venture capital en la primera mitad de 2023. Se destacó la adquisición de OpenAI por parte de Microsoft por 10.000 millones de dólares como un caso relevante.
Conclusiones y Reflexiones Finales
Este estudio presenta un análisis detallado del estado actual del mercado de private equity en el sector tecnológico, ofreciendo también recomendaciones para los fondos y empresas sobre cómo navegar en este entorno desafiante. La optimización de procesos operativos, la generación de economías de escala, y la exploración de nuevas oportunidades de mercado son algunas de las estrategias sugeridas para mejorar la rentabilidad y prepararse para futuras desinversiones. Además, se incita a las empresas a considerar la integración de tecnologías emergentes como la IA para mantenerse competitivas en el mercado.